テープ起こしサンプル-金融に関する大学講義５

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証券化の事例

えー、1つは、証券化の対象、売り掛け債券。ね。クレジットカード。君達が使った、あるいは私が使ったようなクレジットカード。あれは現金に、現金を、あれでしょ。お客さんの預金口座から落とすまでに、まぁ、1ヶ月とか、2ヶ月、時間がかかる。だからその間の、そこ書いといて、1・2ヶ月、1・2ヶ月の売掛債権を証券化してしまう。売っちゃうと。ね。えー、JCBやあるいはVISA、VISAカード、ああいったところがですね、こういったクレジットカードの債券を売ってしまう。だから、君たちがもしカード会社、あー、別に大手でなくても同じですけど、カード会社の、ね、売掛債権を、証券化してですね、投資家に売っちゃうんです。ね、そうすると、リスクがなくなっちゃう。それから、オートローン。自動車ですね。自動車向けのローンも売っちゃう。で、これを、そこ線引いといて。一般顧客対象の債券。一般のあなた達、あるいは私のような一般個人を対象とした債券を投資家に売ってしまうと。

それから2番。病院です。みなさん考えて下さい。皆さんが病院に行くと、病院は、ね、君たちが診療を受けた時にですね、現金を払いますけど、あれ一部なんです。3割です。あとの7割は、えー、各地の社会保険事務所から、お金が現金化、現金を後で振り込んでる。それまでにだいたい3ヶ月かかります。そうすると、病院はその間3ヶ月、7割をもらうことができません。ね。売掛金。例えば、桃山君がお医者さんにかかって1万円でした。ね。で、3000円は自己負担で、現金で払う。7000円がまだお金にならない。で、社会保険事務所にお願いするんだけど、なかなか入ってこない。

だから、7000円分、まぁ例えばわかりやすく言えば、7000万円ですね。証券化してしまう。証券化して投資家に売っちゃう。ね。で、7000万円はもらえませんよ、書いといてね。もちろん、ディスカウントされます。金利分、金利の分だけ、割り引かれます。例えば、7000万円のものがですね、まぁ、6950万と。当然まぁ、投資家の方は、金利を取ってきますから、こういう形で、ね、えー、金利の分だけディスカウントされますけど、でも現金がすぐに入ってくる。ね。えー、かつてはこういうことができませんでした。今は証券化して、えー、病院の、そういった、あー、売掛債権も、おー、医療費も証券化できる。

はい、じゃあ2ページ。裏返してください。住宅ローン。ね。えー、皆さんの両親や、まぁ、私たちの世代ですね。銀行から借りてる住宅ローン。これも、銀行の保有する住宅ローンを、そこ線引いて下さい。今じゃ、住宅金融公庫に売ってしまうんですね。住宅金融公庫。住宅金融公庫が買い取る。ということです。で、住宅金融公庫などが買い取って、住宅金融公庫に住宅ローンを証券化して売ってしまう。ということです。それから、さっき言った不動産。ね。えー、投資ファンドが不動産を買いました。例えば、和泉中央にマンションを1個買いました。で、そっから賃料収入が桃山の学生から入ってきます。ね。ということをあてにして、不動産を、紙、紙にしてですね、証券化して販売しちゃう。ね。

えー、しかしそこには、そこ丸しといてください。空き家になる可能性がある。それから、えー、入居者が不良でですね、えー、壊す。風呂や、台所を、おー、めちゃくちゃにしちゃう。まぁ、そういったような資産劣化のリスク。こういうのがある。まぁ、そういうのを含めてやるんですけど、まぁ、不動産の賃貸収入を、おー、見合いにですね、えー、証券化する。それから、高速道路。これ後でやりますけども、高速道路も、おー、一定の車が通るってのがわかってますから、一定の車をですね、えー、料金収入があるってのを見合いに証券化して道路資産を売っちゃう。ね。高速道路も売っちゃう。最近では、まぁ、これちょっと最近じゃないですけど、「Yahoo!」のレンタルモデル。ね。「Yahoo!」の、おー、「Yahoo!」のですね、あのー、ADSLの機械、あれをですね、えー、証券化して、あれからの賃貸収入を見合いにですね、えー、証券化してしまう。ということもあるんです。

で、もう１つ。証券化したのは、えー、レコード関係、音楽関係でもあります。みんな知ってるでしょ。まぁ、多少興味のある人は知ってると思いますけども。ね。例えば、えー、新人歌手、まぁ歌手じゃない、歌手なんていかにもなんか古っぽい、言い方が古いですけど。えー、新人シンガー、あるいはアイドル。こういったものをですね、5人くらいパッケージにする。5人くらい。例えば、5人くらいパッケージにする。ね。で、この5人の、おー、曲が当たる、あるいは、まぁ、曲はダメでも、DVDでも何でもいいですけど、まぁ、そういったものが当たった時に、そこから入ってくる収入を目当てにですね、えー、利息を払う、ないしは、リターン、リターンを還元するっていうことで、こういった新人歌手、あるいは新人タレント。タレントはどうかな。

テープ起こしサンプル「金融に関する大学講義」
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