テープ起こしサンプル-金融に関する大学講義（整文テープ起こし）

事前告知
LessonSの練習問題の解答は載せない⇒解答は授業に提示済み
出題範囲・・・すべての章から出題（練習問題のような形で出題）
　　　　　　※金融、銀行の機能に関する、根幹に関わるところを出題

1．間接金融優位の時代から市場型間接金融の時代へ
・間接金融の時代がほぼ終わりを告げ市場型間接金融の時代へ
【変化の目的】
直接金融を加味したシステムに切り替える
⇒「市場型」というのは、市場が評価できるようなシステムに切り替えること

【変化の背景】
マクロ的に、資金余剰状態で銀行の運用する間接金融では貸出先がない（運用先に限界がある）
⇒1円でも、1％でも金利が欲しいが、従来の預金中心の金融システムでは、貸出先がないと個人金融ニーズに対応できない

低成長経済（0〜2％）を打破するには、リスク・マネー供給の担い手が必要
→低成長経済でリスクが高まっているため、リスク・マネー供給の担い手が必要になる
（but）金融機関にはもう負担する能力がない。限界である。

結果・・・運用市場を提供して、リスク判断を各自に任せる（自己責任原則）
→市場と言うフィルターに晒し、価格を市場が決定する（金融機関は単なる仲介者）
※低成長経済（0〜2％）⇔高度成長経済（8〜10％）

2．銀行業務の変化の背景（資料編）
（1）銀行資産の変化
【貸出金と預金の推移】
→預金が増える一方、貸出金が減少（2005年現在、100兆円の差）し、バランスが崩れている
☆貸出先がないので、もう預金をあまり集めたくない

【貸出金と公共債のシェア推移】
→1994年：貸出金の全体に占めるシェア・・・65.2%
　2005年：貸出金の全体に占めるシェア・・・54.6%（10％ポイントダウン）
→95年辺りは、「国債・地方投資」が5％未満に対し、今では14、15％まで上昇
原因⇒「Flight to quality（質への逃避）」
・・・リスクの高い、貸出金より質の高いものに投資
　　長期に渡る不況（貸出先の減少）
　　自己査定の厳格化（貸し出しを厳しくした）→ﾘｽｸ・ﾘﾀｰﾝを反映した貸し出し形態へ
　　　※「コベナンツ（条件）」・・・担保提供等の条項を付けた貸し出し
結果→国債投資の増加を引き起こした

（2）銀行の収益源の変化
貸出先の減少→銀行の収益源の変化（貸し出し利鞘の低下）、リスク資産に対する引当金経常負担
　　　　　　⇒リスクを負担せずに収益を上げる＝手数料収入
☆コミットメントライン・・・事前契約に基づき、貸し出し上限額を設定し、手数料を支払う

【コミットメントラインの利用先数と利用額】
2001年：1000件程度　　⇒　　2005年：6000件程度（3.8兆円程度）
→銀行の手数料収入の増加

3．銀行の新たな業務
（1）証券化義務（Securitization）
→企業の資金調達の手段として、様々な資産を証券化する
【背景】
資産圧縮・・・保有する貸し出しを証券にして手渡し、手数料をもらいリスクも低減する

【証券化の対象】☆金利の分だけ割引され、リスクがあるが、すぐに現金が入ってくる☆
売掛債権→一般顧客対象の債券
・クレジットカード債券（1・2ヶ月の売掛債権を証券化）
・オートローン
病院レセプト
現金化するまで3ヶ月程度かかる社会保険事務所が負担する、7割の医療費の証券化
住宅ローン
銀行保有の住宅ローンを住宅金融公庫が買い取り
不動産（資産劣化のリスク⇔賃貸収入）
高速道路（一定量の通行料金）
レンタル資産
・「Yahoo!」のレンタル・モデム
・音楽関係、レコード関係（新人歌手、新人タレント）